虽说“关公月下斩貂蝉”的说法由来已久，但不见于史，也不见于演义，所以我们可以充分发挥想象，假设当时的情况。
假设一：快刀斩乱麻
徐州告破，刘备、张飞突围而走，关羽本可以一走了之，但是由于要保护刘备家眷，以致屡次冲突不出，不得已下发生了“土城约三事”，暂时栖身于曹操处。
曹操如此煞费苦心，甚至接受了关公的“不平等条约”自然不是要做滥好人。说到底，他是因为爱关羽的人品武艺，所以想将其收为己用。于是三日一小宴、五日一大宴，金银珠宝无数，甚至把吕布留下的宝马赤兔都送了，想以此拉拢关羽，可惜关公始终不为所动。
曹操虽然一筹莫展，但却对关羽更加敬佩，在手下的提醒下，他想到了那个“撒手锏”——吕布之妾貂蝉。
貂蝉色艺双绝，更难得有心机，善潜藏，可以说是天生“间谍”，曹操好RQ，他其实不是没想到动用貂蝉，只是心里多少有些不舍的或者说不情愿，但是一想到能得到关羽这样的良将楷模，也就释然了，毕竟和天下相比，别说是一个让自己动心的女子，就算是自己的妻子也不是不能舍弃。
貂蝉头脑、心机都称得上女中魁首，但是作为“框架”内的女人，逆来顺受，甚至认为成为男人的附属品就是女人的宿命。所以她活得没有自我，只知道奉命行事，此前是王允，现在是曹操。
貂蝉自然知道曹操的用意，无非是让自己用美色迷惑关羽，争取让关羽早日彻底加入到曹操势力中。于是乎，在那个晚上，貂蝉施展浑身解数，试图将关羽“拖下水”。
人都有七情六欲，面对普天之下最美、最魅的女子，关羽很难坐怀不乱，但是他深知，如果做了什么就会留下把柄，自己无论如何不可以背叛大哥，所以为了避免发生“一失足成千古恨”的悲剧，青龙刀起，美人殒命。
这种假设中的貂蝉说白了只是一个工具人，或者她很有头脑和手段，但不懂得掌控自己的命运。而关公有接地气的真实一面，但最终理智战胜了欲望，或者说在欲望战胜理智之前选择了快刀斩乱麻，或许他在之后的某个夜晚，他会叹息，但绝不会后悔。
假设二：死亡有时也是一种成全
在刚才的假设中，貂蝉虽然能力没得说，但她并没有打破传统女性心中自卑或者说自轻的禁锢，以至于在被曹操俘获后，甘心不辨是非的为曹操效命，但是在下面的假设中，貂蝉的人设出现了变化。
起初，他答应王允牺牲自己，施展连环计，一来是出于对国家的忠，二来是对王允的报答。但是她却是一个有血有肉，有思想的“新”女性。尽管身处那个时代，她时常会身不由己。
在被曹操送给关羽的一刻，她就明白了曹操的用意，但她当初是为了大义牺牲，不代表她水性杨花、人尽可夫，所以貂蝉的最初想法是在关羽打算做什么时，以死明志。
但是她没有想到天地间竟有关羽这样的奇男子，原本貂蝉打算说出想说的就自尽，可是随着交谈，二人竟然生出了惺惺相惜之感。
关公素来忠义，对貂蝉舍己为国的行为极为肃然起敬，而貂蝉在了解到关公的种种过往时，更是无比仰慕，于是在不经意的对视中，两颗心乱了……
一番操作后，关公心中无比矛盾，挥着青龙刀对着月光中的影子一遍又一遍地挥刀，而貂蝉冰雪聪明，他知道关公处境的艰难，所以没打算让关公难做。
成为了唯一让自己心动男人的女人，哪怕只有仅仅一次，也足够了。于是在关公沉沉睡后，貂蝉选择了在月光下结束自己的生命。
貂蝉先后侍奉过董卓和吕布，但真正让她动心的只有接触最短的关羽，这看起来很难说得通，然而却不难理解。赤兔马同样先后为董卓、吕布坐骑，但只有关公死后，它才绝食而亡。马匹尚且看得出谁才是值得自己付出的主人，更何况头脑过人、巾帼不让须眉的貂蝉呢？
假设三：泄私愤的关云长
这个要结合一些历史，就是在进兵吕布时，关羽曾向曹操乞秦宜禄的妻子杜氏，起初曹操直接同意，但是后来关公又来重提旧事，这让曹操很好奇，于是在吕布灭亡后特意见了杜氏，结果惊为天人，便自己留下了。
从这里看出，关羽也并非不近女色，后来在栖身曹操处时，曹操想起曾经之事便将貂蝉当作礼物，送给关羽，一来拉拢，而来也算是弥补。可是在关羽看来，这是再度被掀开伤疤，怨恨下便上演了“关公斩貂蝉”。
不同故事背景下呈现出不同的貂蝉，自然也有不同的关公。以上三种假设不过是个人浅见，您还听过怎样的版本，欢迎补充。
